СМ ПРО
СМ ПРО
Строительство
Поделиться:
06.11.2026

Стройка держится на начатых проектах

Новые данные усиливают риски для жилищного строительства: октябрьские запуски и ипотечные выдачи снизились. При этом объём действующих строек остаётся большим, а железнодорожная погрузка цемента выросла. Складские проекты и программа Москвы создают отдельные точки поддержки.

По нашей оценке, до конца 2026 года общий прогноз физического спроса на базовые строительные материалы существенно не меняется: закупки поддерживают уже начатые объекты. На 2027 год сохраняется риск снижения. Складское и бюджетное строительство могут его смягчить, но полная компенсация ослабления жилищного спроса пока не подтверждена.

1. Новые запуски жилья сокращаются

3 ноября 2026 года ДOM.PФ сообщил, что в октябре застройщики вывели на рынок 3 млн м² жилья – на 32% меньше, чем годом ранее, и на 19% меньше сентября. За десять месяцев запущено 32,1 млн м², на 1% меньше прошлогоднего уровня. Одновременно объём текущего строительства на 1 ноября достиг 121,5 млн м², увеличившись с начала года на 4,9 млн м².

Большой портфель действующих строек ещё обеспечивает заказы, но сокращение запусков ограничивает его пополнение. Запущенная в продажу площадь при этом не равна объёму немедленных строительных работ: сроки закупок зависят от стадии каждого проекта.

До конца 2026 года влияние слабое негативное и проявляется с лагом: текущие закупки во многом определяются действующими стройками. На 2027 год сохраняется риск снижения спроса на цемент, бетон, ЖБИ, арматуру и стеновые материалы, если сокращение запусков станет устойчивым.

2. Ипотека снижается и смещается от новостроек

По предварительной оценке ДOM.PФ, опубликованной 5 ноября, в октябре выдано около 77 тыс. ипотечных кредитов на 305 млрд рублей – на 28% меньше по количеству и на 38% по объёму год к году. Рыночные выдачи, напротив, выросли на 30% по количеству и на 47% по сумме. По данным «Домклик», доля новостроек в ипотечной выдаче Сбера снизилась до 41,1%, на 21 п. п. относительно сентября.

Для рынка материалов важно, на какие объекты идут деньги. Рост кредитования готового жилья не создаёт сопоставимого нового спроса на базовые материалы. При этом статистика Сбера характеризует один банк, а не весь рынок.

До конца 2026 года влияние слабое негативное: сначала замедление отражается на продажах, затем – на строительных решениях и закупках. На 2027 год сохраняется риск сокращения новых запусков, если выдачи на первичном рынке не восстановятся.

3. Погрузка цемента выросла, но разворот рынка пока не подтверждён

2 ноября 2026 года опубликованы оперативные данные РЖД: в октябре железнодорожная погрузка цемента увеличилась на 9% год к году. За январь – октябрь она составила 17,5 млн тонн, оставаясь на 1,5% ниже прошлогоднего уровня. Погрузка строительных грузов за десять месяцев сократилась на 3,4%, до 82 млн тонн.

Это положительный сигнал текущей активности, но железнодорожная погрузка не равна потреблению цемента в России. На неё влияют направления поставок, экспорт, запасы и перераспределение между видами транспорта. Поэтому рост на 9% нельзя переносить на весь цементный рынок.

До конца 2026 года данные дают слабый положительный сигнал для оценки текущего спроса, но не основание повышать его общий прогноз. На 2027 год влияние нейтральное: одного месяца роста перевозок недостаточно для вывода об устойчивом восстановлении.

4. Склады под заказчика поддерживают отдельные региональные рынки

2 ноября NF GROUP представила данные за январь – сентябрь: за пределами Московского региона, Санкт-Петербурга и Ленинградской области заключены сделки по строительству складов под заказчика примерно на 1,2 млн м². На этот формат пришлось 76% объёма региональных складских сделок. Это результат девяти месяцев, а не новые октябрьские запуски.

В отличие от аренды готовых площадей, строительство под пользователя может формировать новые заказы на бетон, промышленные полы, металлоконструкции, теплоизоляцию и ограждающие конструкции. Но заключённая сделка ещё не подтверждает начало стройки или дату закупки материалов.

До конца 2026 года возможна слабая положительная поддержка по уже начатым объектам. На 2027 год это потенциальная поддержка отдельных регионов при переходе сделок в строительные работы, но не основание повышать прогноз рынка в целом.

5. Программа Москвы создаёт бюджетную опору на 2027 год

5 ноября представлены московские планы: на 2027 год в бюджете развития предусмотрено почти 2,9 трлн рублей, включая 1,4 трлн рублей по адресной инвестиционной программе. На 2027–2029 годы заявлено строительство около 900 объектов.

Весь бюджет развития нельзя считать расходами на стройку: он включает также ремонт, оборудование, подвижной состав и другие мероприятия. Для производителей важны состав адресной программы, контракты и графики работ. Объявленные суммы сами по себе не показывают прирост закупок к 2026 году.

До конца 2026 года влияние нейтральное: речь о финансировании будущих лет. На 2027 год возможна поддержка спроса на цемент, бетон, ЖБИ, металлоконструкции и отделочные материалы при утверждении и исполнении программы. Это поддержка московского рынка, а не подтверждение роста по всей России.

Возможно, Вам будет интересно:
Партнеры о нас

Успешно

Демо версия была отправлена на указанную почту!