Цемент
Поделиться:
09.11.2025

А как у них?

Наиболее драматическое снижение потребления цемента среди развитых стран пережила, наверное, Япония. Текущий объем потребления составляет треть от максимального уровня. И скорее всего, рекорд потребления XX века не будет повторен. Никогда.
 
В 1990 году Япония потребляла более 86,3 млн тонн цемента, в 2024 году – лишь 32,7 млн тонн (Источник: Japan Cement Association). 
 
Как «Японское чудо» превратилось в пузырь
 
После Соглашения «Плаза» (постепенная контролируемая девальвация доллара) 1985 года и укрепления иены японское правительство запустило массовое кредитное стимулирование:
  • Банк Японии резко снизил ставку до 2,5%;
  • деньги потекли в землю и акции;
  • банки активно кредитовали застройщиков и корпорации под залог стремительно дорожающей недвижимости.
По некоторым данным земля в Токио стоила дороже, чем вся недвижимость США. Индекс Nikkei вырос почти в 3 раза за 4 года –  до 39 000 пунктов к декабрю 1989 года.
 
В 1990 году Банк Японии повысил ставку (с 2,5% до 6% в течение года), чтобы охладить спекуляции. Но повышение оказалось слишком резким и запоздалым – пузырь уже был критическим: девелоперы не смогли обслуживать долги и начались массовые дефолты. Nikkei за год упал почти на 40%. Цены на землю начали многолетнее падение (до минус 70% в реальном выражении). Инвестиции в строительство и инфраструктуру рухнули.
 
Экономика вошла в дефляционную ловушку: рост ВВП близок к нулю, зарплаты и цены стагнируют, долги остаются. С 1990-х по 2010-е Япония пережила три десятилетия стагнации – «Lost Decades».
 
Nikkei не смог вернуться к максимуму в течение 35 лет – только в 2024 году он снова превысил уровень 1989 года.
 
Опыт Японии и США показывает, что кризисы после перегрева рынка, а также после «структурной трансформации» (распад СССР) могут длиться 30 лет и дольше.

Источник: PRO Рынок стройматериалов

Возможно, Вам будет интересно:
Партнеры о нас